目前港口62%白鉀價(jià)格4700元/噸左右，邊貿(mào)62%白鉀價(jià)格4600元/噸左右，國(guó)產(chǎn)60%白鉀火運(yùn)到站價(jià)區(qū)間在3900-4400元/噸；領(lǐng)漲的依然是東北市場(chǎng)60%大紅顆粒氯化鉀，其價(jià)格已經(jīng)突破了5000元/噸。

早就想提筆寫點(diǎn)什么，但直到今天真的要寫的時(shí)候卻又不知道能寫些什么。面對(duì)再次瘋漲的鉀肥，不止下游深感無力，筆者也是一樣。從再次大漲到現(xiàn)在，圈兒里太多各種報(bào)道和分析幾乎都是一面倒在訴說著＂擔(dān)憂＂和匯報(bào)著＂戰(zhàn)績(jī)＂，不可否認(rèn)這些大多都是客觀事實(shí)，但是作為一個(gè)不太正經(jīng)、有點(diǎn)溫度的分析師，筆者還是再嘮叨點(diǎn)別的東西吧。

擋人財(cái)路如同殺人父母，所以鋪墊鋪墊，先來說點(diǎn)利好。第一，領(lǐng)漲的東北市場(chǎng)60%大紅顆粒鉀的最高端價(jià)格幾乎已追平2008年的歷史最高紀(jì)錄，而三方市場(chǎng)里白鉀的價(jià)格距離歷史最高紀(jì)錄還有500元/噸左右的差距。既然曾經(jīng)到過，現(xiàn)在局部也已經(jīng)到了，那么最起碼沒到的還是可能繼續(xù)上漲直到也達(dá)到那個(gè)位置。而且2008年大概是4-8月大漲，目前才是3月份，所以似乎這一次的潛力更大？

第二，氯化鉀漲價(jià)最重要的支撐就是缺貨：首先缺貨已是現(xiàn)狀，不管是真的少還是賣的少，總之買不到、買不夠，越漲越買，越買越漲，這個(gè)可怕的灰犀牛已經(jīng)跑起來了；其次也是更重要的是＂可能缺貨＂依然是漲價(jià)利器，不管是白俄羅斯被制裁暫時(shí)無法發(fā)運(yùn)，還是俄羅斯因與烏克蘭沖突也面臨被制裁，抑或如果中國(guó)繼續(xù)與俄維持正常貿(mào)易往來也可能被連帶制裁，或?qū)?dǎo)致與加鉀等供應(yīng)商已簽的大合同難以有效執(zhí)行，這些都使得后期的到貨數(shù)量乃至價(jià)格無法確定。

第三，不管怎樣俄烏沖突爆發(fā)后一系列的影響正在逐漸發(fā)生并擴(kuò)大，供應(yīng)鏈紊亂加劇，經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程遭遇阻礙，各國(guó)貨幣政策走向不明……無數(shù)的連鎖反應(yīng)即將到來，全球通脹形勢(shì)會(huì)進(jìn)一步惡化。一方面疫情與戰(zhàn)爭(zhēng)的雙重影響下糧食安全的地位不斷升級(jí)，一方面能源大漲、供應(yīng)鏈紊亂加劇，這樣的背景下氯化鉀以及整體肥料價(jià)格會(huì)漲到什么樣的水平，真的很難去給一個(gè)明確的上限。（這叫不叫發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)呢？）

說完了利好，現(xiàn)在終于可以說說利空了。先回顧一下2008年曾經(jīng)的歷史紀(jì)錄以及前后的市場(chǎng)局面。

07-08年氯化鉀暴漲是因?yàn)椤鋵?shí)也是有點(diǎn)無來由，最終業(yè)內(nèi)的總結(jié)是海運(yùn)費(fèi)大漲、惡劣天氣影響、熱錢炒作等等，而08年9月份以后的暴跌則是由于下游長(zhǎng)期的低迷、政府的干預(yù)以及次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴?？傊?，異常的暴漲之后必然會(huì)大跌回來。這個(gè)與＂可能缺貨＂的陰影同時(shí)存在，不一定什么時(shí)候就占據(jù)了上風(fēng)。

由于08年氯化鉀進(jìn)口價(jià)格暴漲到600美元/噸開外，高價(jià)大大抑制了需求，所以09年氯化鉀的進(jìn)口量暴跌至僅198萬噸（2007-2010四年進(jìn)口量分別為941、514、198和524萬噸），而且在進(jìn)口均價(jià)接近600美元/噸的情況下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)售價(jià)卻大跌至3000元/噸左右?？纯?，進(jìn)口量就那么點(diǎn)，不也挺過來了？

再來看看大家的＂擔(dān)憂＂。白俄羅斯確實(shí)辜負(fù)了筆者的預(yù)期，竟然從去年8月份到現(xiàn)在＂只動(dòng)嘴、不動(dòng)手＂，生生拖到現(xiàn)在啥也沒解決了，但是他走亞歐專列一年多少還是能夠供點(diǎn)貨物給咱們；俄羅斯面臨西方霸權(quán)的制裁，近日最火的話題之一就是所謂的＂金融核彈＂，也是就是歐美要把俄羅斯踢出美元結(jié)算體系，但是中方向來反對(duì)單邊貿(mào)易制裁，前幾日剛剛宣布從俄羅斯全境進(jìn)口小麥，中俄共建金融結(jié)算體系已經(jīng)數(shù)年，2021年中俄雙邊貿(mào)易中已有17%是人民幣結(jié)算，所以俄羅斯被制裁不是問題，即便是海運(yùn)受牽制較多，但是僅邊貿(mào)陸運(yùn)過貨，在歷史數(shù)據(jù)來看也可以超過300萬噸；就算是西方霸權(quán)主義的槍口同時(shí)瞄向中國(guó)，但是經(jīng)濟(jì)全球一體化的進(jìn)程可能被阻礙，但是并不可逆，如果同時(shí)深入制裁中俄，歐美同樣不好過，那樣的代價(jià)誰都承受不起，如果只是考慮鉀肥方面的制裁可能也并不大，因?yàn)槁然浀谋q使得國(guó)際鉀肥產(chǎn)能迅速擴(kuò)張中，而供大于求的基本格局并未改變，供應(yīng)商必須要考慮長(zhǎng)期、穩(wěn)固的客戶的重要性；另外，老撾海外基地鉀肥的反哺也可能是重要的來源?？傊?，短期可能會(huì)有動(dòng)蕩，但長(zhǎng)期我們并不會(huì)任人宰割。近來很多媒體不斷單方面宣揚(yáng)白俄羅斯、俄羅斯被制裁，導(dǎo)致鉀肥供應(yīng)短缺、價(jià)格將暴漲，筆者認(rèn)為這是缺乏專業(yè)也極不負(fù)責(zé)任的行為！

最后說說筆者的擔(dān)憂，這主要分為兩塊，一是下游行情不理想，二是政策的達(dá)摩克里斯之劍尚未斬下。面對(duì)氯化鉀的瘋漲，下游的硫酸鉀、硝酸鉀和復(fù)合肥等全都舉步維艱，這樣的局面持續(xù)已久，且仍將持續(xù)下去；重點(diǎn)物資的保供穩(wěn)價(jià)被寫入中央一號(hào)文件，近段時(shí)間以來各部位會(huì)議最頻繁提及的除了糧食安全，最主要的就是煤炭、鐵礦石和化肥，目前煤炭已經(jīng)有重拳出擊，鐵礦石加大監(jiān)管，化肥的保供穩(wěn)價(jià)雖然也有行動(dòng)但還有很大的繼續(xù)空間。在鉀肥方面，關(guān)稅調(diào)整、進(jìn)口補(bǔ)貼、政策限價(jià)等等手段，在特殊時(shí)期特殊對(duì)待，都并非沒有可能。兩會(huì)開完，大棒會(huì)不會(huì)揮下？

綜上，筆者認(rèn)為氯化鉀貨源緊張雖是事實(shí)，價(jià)格也的確可能再漲，但是在政府協(xié)調(diào)、企業(yè)自律和下游減需的共同作用下，我們還是有能力安全挺過眼下不知道會(huì)持續(xù)多久的動(dòng)蕩危局。合理的肥價(jià)，不僅是糧食安全的重要助力，也是廠商自我保護(hù)、行業(yè)健康發(fā)展的必要條件。在這里，筆者尤其呼吁政府相關(guān)部門，應(yīng)該急農(nóng)民之所想，加大對(duì)肥料保供穩(wěn)價(jià)的調(diào)控力度。

來源：中國(guó)化肥網(wǎng)